Статья 6. Итоги декабря, всего 2022 года и четырех лет (2019-2022)

Оглавление:
Статья 1. История портфеля Лебедева П.В. Или как появился «фонд» российских акций под управлением Лебедева П.В. и его «условный пай»
Статья 2. «Начало» истории «фонда» российских акций в портфеле Лебедева П.В. с 15.06.2022 по 31.08.2022 г.
Статья 3. «Фонд» российских акций в портфеле Лебедева П.В. по итогам сентября 2022 г.
Статья 4. «Фонд» российских акций в портфеле Лебедева П.В. по итогам октября 2022 г.
Статья 5. «Фонд» российских акций в портфеле Лебедева П.В. по итогам ноября 2022 г.
Статья 6. Итоги декабря, всего 2022 года и четырех лет (2019-2022)

 

2022 год был тяжелым. Когда льется кровь и множатся скорби, трудно рассуждать о деньгах и доходах.

Я заставляю себя это делать только потому, что убежден:  неисправимая глупость определенной верхушки СССР, напринимавшей после победы в Великой Отечественной войне в 1945 г. огромное число дурацких решений, привела нас к такой реальности. Теперь нам предстоит исправлять десятками лет то, что они почти за полвека наворотили. Пришедшие им на смену в 90-е годы «новые элитарии» добавили  го…ща  к кучам наследства от советской «элиты»,  и это нам тоже предстоит разгребать и чистить.

Лично я ставлю себе ограниченную задачу по расчистке и исправлению накопленных проблем.
Я убежден, что без частной инициативы и эффективных частных предприятий нам не выбраться, поэтому моя «линия фронта» – это организация трансформации сбережений в предприятия роста, в предприятия победы.

Чтобы сбережения не растранжиривались «эффективными» манагерами, требуется организация конкуренции за сбережения, требуются проводники, которые лишат инвестиций «эффективных и гордых собою», а, напротив, будут вкладываться в предприятия настоящих и ответственных.
Такие «проводники» — это руководители управляющих компаний. Не все, конечно, а лишь небольшая часть, достойная доверия, у которых интересы клиентов стоят хотя бы не ниже собственных.

Раскрывая свои финансовые операции, я надеюсь, доверия будет больше.

А теперь к финансовым результатам моей семьи.

Сразу надо сделать уточнение, что результаты управления своим семейным «фондом» я раскрываю с целью влияния на улучшение работы фондов ПАО «Управляющая компания «Арсагера», где Общим Собранием акционеров компании в 2022 г. я был выбран в Совет Директоров, что добавило мне ещё один участок ответственности.
В ПИФах «Арсагеры» у моей семьи находятся достаточно крупные вложения, поэтому, пребывая в одной лодке с обычными пайщиками, я желаю большей эффективности в результатах управления.

Паевые фонды в отличие от самостоятельного инвестирования удобны отсутствием «головной боли» - забот у инвестора. Дивиденды реинвестируются, за компаниями в фонде осуществляется пристальный присмотр, при необходимости акции незамедлительно продаются или покупаются. Налоги возникают только при погашении паёв, но возможно пользоваться налоговыми льготами.

В статье 1, посвященной старту сравнения моего «фонда» с флагманским и самым крупным в линейке фондов компании: ОПИФ «Арсагера – фонд акций», я указал, что для простоты сравнения принял стоимость своего «условного пая» равным реальному паю ОПИФ «Арсагера – фонд акций» на 15.06.2022, так как лишь с этого времени мой «фонд» приобрел нормальный диверсифицированный вид.
Но поскольку сейчас подводятся итоги года, то я позволю себе дать более расширенные по времени итоги, которые добавят немного понимания, почему я верю в частные предприятия более, чем в золото, а тем более в банковские депозиты.
В 2019 году приобретенные акции на счета моей семьи уже не участвовали в сложных арбитражных фьючерсных схемах, поэтому цену моего «условного пая» можно «продлить» в глубины истории до финальных цен 2018 г.

Итоги 4-х лет (2019–2022):

 

29.12.2018
цена пая, ₽

30.12.2022
цена пая, ₽

доход за период, ₽%

итог вложений
1 млн. ₽

банковский депозит (приблизительно)     33,00% 1 330 тыс. ₽
золото (1 грамм по биржевым котировкам) 2 878,92 4 085,25 41,90% 1 419 тыс. ₽
фонд на индекс акций МосБиржи (RU000A0JR290)* 5 202,15 5 898,69 13,39%

1 134 тыс. ₽

*- российские акции сейчас очень дешевы, поэтому такой «печальный» среднерыночный результат по итогам 2022 г. (год назад у фонда RU000A0JR290 доходность была намного веселее = 88,26% за три года к 30.12.2021)

 

29.12.2018
цена пая, ₽

30.12.2022
цена пая, ₽

доход за период, ₽ %

итог вложений
1 млн. ₽

«фонд» акций Лебедева П.В. 5 200,93 9 416,06 81,05% 1 810 тыс. ₽
ОПИФ «Арсагера – фонд акций» 6 979,26 9 162,41 31,28% 1 313 тыс. ₽
ОПИФ «Арсагера – акции 6.4» 5 370,80 7 506,77 39,77% 1 398 тыс. ₽

За четыре года доходность в рублях у фондов «Арсагеры» на уровне депозитов и золота, что весьма неплохо, учитывая текущую низкую оценку российских акций. В моем «фонде» +81% за этот период (2019-2022), ключевую положительную роль сыграли акции Норникеля и ФосАгро, рост стоимости этих акций и выплаченные дивиденды «проголосовали» за положительную оценку качества управления данными предприятиями. Эти компании продолжают входить мой «фонд», но более меньших долях, чем это было ранее. Очень жаль, что акции данных компаний не входили в фонды «Арсагеры» в течение этих четырех лет.

Но… если бы уровень расходов в фондах «Арсагеры» за эти четыре года был бы на современном уровне, то результаты фондов были бы немного получше. В ноябре 2021 г. компания «Арсагера» снизила ежегодные расходы в фондах акций до уровня 1,92%. Мне совсем не трудно пересчитать возможные результаты фондов акций компании для уровня расходов в 1,92%:

за период с 29.12.2018 по 30.12.2022 доход за период, ₽ % итог вложений 1 млн. ₽
ОПИФ «Арсагера – фонд акций» при расходах в 1,92% 33,72% 1 337 тыс. ₽
ОПИФ «Арсагера – акции 6.4» при расходах в 1,92% 42,37% 1 424 тыс. ₽

Небольшие отличия с фактическим результатом из-за того, что средние расходы в фондах за период были на уровне 2,38%, что несильно отличается от 1,92%.

В планах компании постепенно по мере роста активов фондов и притока средств пайщиков снижать уровень расходов до 1,02%, а я бы голосовал за ещё более кардинальное снижение уже прямо сейчас. Вот пример, что могло бы быть при уровне расходов в 0,92%:

за период с 29.12.2018 по 30.12.2022 доход за период, ₽ % итог вложений 1 млн. ₽
ОПИФ «Арсагера – фонд акций» при расходах в 0,92% 39,18% 1 392 тыс. ₽
ОПИФ «Арсагера – акции 6.4» при расходах в 0,92% 48,18% 1 482 тыс. ₽

А вот дополнительные  ≈80 тыс.₽ на вложенный миллион за четыре года – это уже интереснее.

Сейчас быстро пробежимся по итогам 2022 года и перейдем к моим операциям с семейным «фондом» в декабре 22 г.

Итоги 2022 (один год):

 

30.12.2021
цена пая, ₽

30.12.2022
цена пая, ₽

доход за период, ₽ %

итог вложений
1 млн. ₽

банковский депозит (приблизительно)     14,00% 1 140 тыс. ₽
золото (1 грамм по биржевым котировкам) 4 351,51 4 085,25 -6,12% 939 тыс. ₽
фонд на индекс акций МосБиржи (RU000A0JR290) 9 793,51 5 898,69 -39,77% 602 тыс. ₽
«фонд» акций Лебедева П.В. 12 150,25 9 416,06 -22,50% 775 тыс. ₽
ОПИФ «Арсагера – фонд акций» 13 743,88 9 162,41 -33,33% 667 тыс. ₽
ОПИФ «Арсагера – акции 6.4» 10 721,21 7 506,77 -29,98% 700 тыс. ₽

Лично я ни капельки не расстраиваюсь, что банковские депозиты и золото временно обогнали вложения в бизнес. Время все расставит по своим местам.
А пока остается быть удовлетворенным тем, кто не боялся продавать валюту и золото в марте 22 г., чтобы сделать долгосрочные вложения в российские активы почти по бросовым ценам.

«Фонд» акций Лебедева П.В. в период с 15.06.2022 по 30.12.2022, операции декабря:

В декабре поступили ещё 0,99% дивидендов от «ФосАгро» и «Лукойла», общие дивидендные поступления за шесть с половиной месяцев 2022 г. составили 4,62%.
Общий положительный результат в 12,08% в прибавке «долей бизнеса»: 4,62% дивидендами, а остальные 7,46% за счет операций перебалансировок и положительной курсовой динамики портфеля по отношению к индексу МосБиржи.

Состав долей акций и стоимость одного «пая» на 30.12.2022:

paiLebedevaden198

Операции балансировок декабря.

К 16.12.2022 установленные лимиты по долям акций в портфеле «посоветовали» провести балансировку, что и было сделано в следующие 4 дня (с 19.12 по 22.12):

balansirovka5

Кстати, продажа сталеваров и покупка нефтяников до дивидендных отсечек добавила дополнительных сумм дивидендов от «Лукойла» и «Газпромнефти».
При балансировке я стараюсь не мельчить: докупать и продавать при достаточно сильном «искривлении» долей в портфеле, хотя бы не менее 5% от общего числа акций конкретного эмитента, что позволяет дополнительно зарабатывать на разнице курсов, а также экономить на снижении биржевых и брокерских издержек.


Так как я являюсь акционером компании «Арсагера» и с 2022г. вхожу в её Совет Директоров, то данный материал может кому-то показаться рекламой. Хотя это не соответствует действительности – денег за данные материалы я не получаю, наоборот только трачу свое время, но из-за потенциальных подозрений в рекламе вынужден размещать предупреждающий текст.

Предупреждение:
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Риски, связанные с инвестированием в паевые инвестиционные фонды, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Предоставляемая на сайте информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Правила Интервального паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — акции Мира» зарегистрированы Банком России: № 3152 от 17.05.2016 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: № 0363-75409054 от 01.06.2005 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: № 0439-75408664 от 13.12.2005 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: № 0364-75409132 от 01.06.2005 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: № 2721 от 20.01.2014 г. Лицензии ФСФР России № 21-000-1-00714 от 06.04.2010 г., № 040-10982-001000 от 31.01.2008 г.